Бутерин подсчитал затраты на майнинг BTC и ИИ-инференс

Принципиальное различие

В исследовании указано стоимость биткоин-майнинга формируется из равных частей вычислительных инвестиций и электроэнергии, вывод ИИ практически полностью обеспечивается капитальными затратами. Бутерин обратил внимание на то, что AI-операторы несут постоянные capex-риски, в то время как у майнеров есть защита от падения хешпрайса за счёт гибких энергоконтрактов.

Сколько стоит добывать BTC

По словам Бутерина, полная себестоимость криптодобычи равна  ≈ $93 700 за монету. На вычислительные капитальные затраты нужно порядка $37 600. На электроэнергию необходимо выделять примерно 40% бюджета. $2 400 требуются на прочие расходы на электричество. На оплату труда выделяется $ 3 200, на аренду понадобится не менее $2 500. Страховка, налоги, связи и обслуживание занимают около $7 400.

Средняя цена ИИ-инференса

В исследовании сооснователя Ethereum написано, что на GPU-год необходимо примерно $26 260, из которых $19 900 или 76% идут на оборудование, электроэнергия занимает чуть меньше 5% расходов. Майнеры могут сокращать потребление при падении хешпрайса, но у операторов ИИ-мощностей такой гибкости нет. Если не отключить оборудование от сети, оно продолжит создавать издержки независимо от загрузки.

Подводя итог, Бутерин сделал вывод, что переход из сектора BTC-майнинга в AI/HP не является краткосрочным хайпом. Это структурный тренд перераспределения капитала.